As quatro agências americanas responsáveis pelas regras de implementação do GENIUS Act — o Tesouro, o Office of the Comptroller of the Currency (OCC), a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o Federal Reserve — não conseguiram publicar as regras finais dentro do prazo estabelecido. Segundo a reportagem da Tokenpost reproduzindo a Cointelegraph, essas agências divulgaram, ao longo do último ano, um total de 10 minutas de regras de implementação (4 do Tesouro, 2 do OCC, 1 da FDIC e 1 conjunta dos reguladores bancários federais), realizaram consultas públicas, mas as regras finais não entraram em vigor dentro do prazo. É importante esclarecer: a lei em si continua válida; o que falta é a camada de regras que transforma o texto legal em obrigações de conformidade operacionais. Não se trata da lei sendo revogada, mas de um estado intermediário de “lei sem regulamento”.
Interpretação editorial: o que isso realmente significa para usuários de cartões USDT
Vamos direto à conclusão: o atraso das regras não significa que USDT ou USDC tenham algum problema. O GENIUS Act regula principalmente os “emissores” de stablecoin — composição de reservas, obrigação de resgate, divulgação de auditorias, quem tem permissão para emitir moeda. Ele não regula diretamente como você usa seu cartão para pagar. Portanto, no curto prazo, a grande maioria dos portadores de cartão não sentirá nenhuma mudança.
Mas existe um caminho de transmissão, dependendo do cenário:
- Usuários que usam USDC da região dos EUA para pagamentos de assinatura (por exemplo, quem usa o Coinbase Card ou vincula saldo em USDC para pagar ChatGPT Plus, Cursor Pro). A Circle, como emissora sob forte atenção regulatória dos EUA, pode ver seus custos de conformidade aumentarem, o que teoricamente se transmitiria de forma indireta via taxas de resgate, distribuição de rendimento das reservas etc. Mas essa é uma mudança de escala trimestral, não diária.
- Usuários que operam via rotas da Ásia-Pacífico, majoritariamente em USDT. Esse grupo está mais distante do raio regulatório direto do GENIUS Act. Na variante Asia Elite da nossa análise do MPCard, com curadoria editorial, que usa BIN da Ásia-Pacífico e liquidação em USDT, a ausência das regras americanas sobre stablecoin praticamente não afeta o fluxo diário de uso do cartão.
- Usuários prestes a abrir um novo cartão em zona dólar. Este é o único grupo que precisa considerar um passo a mais — veja as recomendações no final do texto.
Expectativa de janela temporal:
- Em 7 dias: sem mudanças. Não tome nenhuma decisão de realocação ou troca de cartão por causa desta notícia.
- Em 30 dias: fique atento a possíveis declarações formais da Circle, Paxos e outros emissores principais sobre o atraso das regras. Atenção — este artigo não presume que eles “já se manifestaram”; siga os comunicados oficiais de cada emissor.
- Em 90 dias: se a ausência de regras persistir, emissores podem aumentar proativamente as margens de conformidade (por exemplo, apertar o KYC na região dos EUA, ajustar a frequência de divulgação de reservas). É nesse nível que a experiência do usuário pode ser afetada.
Comparação histórica: em que isso difere de 2023 e do MiCAR
Comparar com dois eventos de referência ajuda a entender a natureza deste caso.
A breve desvalorização do USDC em março de 2023 — foi um evento de “risco de mercado em tempo real”: a Circle tinha US$ 3,3 bilhões em reservas presos no Silicon Valley Bank, e o preço se desviou de 1 dólar por algumas horas. Na época, os usuários realmente precisavam agir (monitorar resgates, avaliar exposição). Desta vez é completamente diferente: o atraso das regras do GENIUS é uma “questão de andamento regulatório”, não uma questão de segurança de reservas — a paridade de preço e a capacidade de resgate das stablecoins não foram afetadas. Equiparar esses dois eventos é o erro de interpretação mais comum.
Cronograma legislativo do MiCAR na União Europeia — o MiCAR, aprovado em 2023, teve suas disposições sobre stablecoins entrando em vigor em junho de 2024, passando também por uma fase de padrões de implementação (RTS/ITS) publicados por etapas, com alguns atrasos. Semelhança: em ambos os casos, o arcabouço veio primeiro e as regras detalhadas ficaram para trás, com o mercado passando por um período de incerteza regulatória. Diferença: as disposições de transição do MiCAR eram relativamente claras, com os emissores conhecendo um cronograma aproximado; já no caso do GENIUS, houve um “prazo estabelecido não cumprido”, faltando uma nova âncora temporal definida — a incerteza se concentra mais na questão de “quando as regras sairão”.
Fronteiras regulatórias: o que é permitido, zona cinzenta ou proibido agora
É preciso distinguir três camadas:
- Claramente permitido: possuir e usar stablecoins em conformidade, recarregar cartões virtuais com USDT/USDC para consumo — isso não é afetado pelo atraso das regras do GENIUS.
- Onde está a zona cinzenta: as obrigações de conformidade específicas dos emissores (frequência de auditoria de reservas, padrões obrigatórios de prazo de resgate) ainda não foram finalizadas, num estado de “exigência legal existe, padrão de execução está pendente”. Essa zona cinzenta recai sobre os emissores, não sobre os portadores de cartão.
- Considerações adicionais para usuários da China continental / Hong Kong: além das regras americanas, a regulamentação do seu próprio local é a prioridade número um. Leitores que planejam usar um cartão devem primeiro ler o panorama de conformidade de Hong Kong e o panorama de conformidade dos EUA para entender as fronteiras de conformidade do seu próprio lado, antes de considerar as regras dos emissores americanos.
Pontos a acompanhar daqui em diante
- Novos cronogramas das agências: fique atento se o Tesouro e o OCC apresentarão um novo prazo de publicação das regras. Atualmente as quatro agências já divulgaram 10 minutas no total; o próximo sinal a observar é “qual minuta será finalizada primeiro”.
- Divulgações trimestrais dos principais emissores: a próxima declaração de reservas e conformidade da Circle e da Paxos é a janela mais direta para avaliar a transmissão de custos.
- Se a consulta pública será reaberta: se os reguladores abrirem uma nova rodada de consulta sobre as minutas já publicadas, isso significa que a implementação das regras será adiada por pelo menos mais um trimestre.
- Reação da Ásia-Pacífico e da União Europeia: se emissores sob o regime do MiCAR aproveitarão a oportunidade para buscar vantagem em certeza regulatória, o que pode afetar a oferta de produtos de cartões fora da zona dos EUA.
Recomendação editorial
- Usuários que possuem cartões USDT com rota Ásia-Pacífico, como o MPCard (incluindo a variante Asia Elite): não é necessária nenhuma ação. Esta notícia não afeta seu fluxo de uso do cartão.
- Usuários que usam USDC da região dos EUA para assinaturas: não é necessário trocar de cartão, mas adicione “acompanhar os comunicados oficiais da Circle” à sua lista mensal de pendências, e decida se ajusta algo somente depois que o emissor se manifestar sobre o atraso das regras.
- Usuários prestes a solicitar um novo cartão de stablecoin em zona dólar: recomenda-se aguardar 30 dias, esperando que as principais agências apresentem um novo cronograma de regras antes de decidir, evitando comprometer-se a longo prazo numa janela de máxima incerteza regulatória. Para quem quiser adiantar a pesquisa, é possível comparar os cinco melhores cartões USDT de 2026 e o cartão USDT com menor taxa, reduzindo os candidatos a duas ou três opções e agindo somente quando os sinais estiverem mais claros.
Em uma frase: esta é uma notícia sobre andamento regulatório, não sobre segurança de carteira. Não interprete “atraso nas regras” como “problema com a stablecoin” — as respostas adequadas para cada caso são completamente diferentes.