จากรายงานของ Nikkei ระบุว่า Circle ผู้ออกสเตเบิลคอยน์สัญชาติสหรัฐฯ จะร่วมมือกับ Nomura Holdings (Nomura HD) โดยนำ USDC มาใช้ให้บริการชำระเงินอัตราแลกเปลี่ยน (FX) แบบทันทีสำหรับองค์กรในญี่ปุ่น คาดเริ่มเร็วสุดในปี 2027 แผนงานนี้มุ่งเป้าไปที่ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศข้ามพรมแดนวงเงินสูง ซึ่งในอดีตธุรกรรมประเภทนี้มักต้องใช้เวลาราวครึ่งวันในการเคลียร์ริ่ง แผนใหม่นี้มีเป้าหมายที่จะย่นกระบวนการดังกล่าวให้เหลือแบบทันที เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนขององค์กร นี่คือการผูกโยงโดยตรงระหว่างสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ดั้งเดิมของญี่ปุ่นกับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐฯ ในระดับการชำระเงินขององค์กร ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากกรอบกฎหมายสเตเบิลคอยน์ของญี่ปุ่นในปี 2023 (Payment Services Act ฉบับแก้ไข) มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการ
ข่าวนี้หมายถึงอะไรต่อบัตร USDT ที่คุณถืออยู่
ขอพูดให้ชัดก่อนเลยว่า นี่คือความร่วมมือด้านโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินระดับองค์กร (B2B) ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์บัตร U สำหรับผู้ใช้รายบุคคล มันจะไม่ทำให้บัตร USDT เสมือนใบไหนดีขึ้นในพรุ่งนี้ ไม่ทำให้ค่าธรรมเนียมต่ำลง หรือเพิ่ม BIN ใหม่แต่อย่างใด สิ่งที่ Circle × Nomura กำลังทำคือการเคลียร์ริ่งอัตราแลกเปลี่ยนวงเงินสูง เป้าหมายคือฝ่ายการเงินขององค์กร ไม่ใช่ผู้ใช้รายบุคคลที่ใช้บัตรสมัคร ChatGPT Plus หรือจับจ่ายในอีคอมเมิร์ซของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก
แล้วทำไมผู้ใช้บัตร U ถึงควรสนใจข่าวนี้ เพราะสิ่งที่มันเปลี่ยนคือ สภาพแวดล้อมเบื้องหลัง ญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในตลาดที่มีการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่ชัดเจนที่สุด การที่สถาบันการเงินดั้งเดิม (Nomura เป็นหนึ่งในกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น) ยอมนำ USDC เข้าเชื่อมต่อกับระบบการชำระเงินของตนเอง เท่ากับเป็นการรับรองในระดับสถาบันอีกครั้งว่า “สเตเบิลคอยน์คือเครื่องมือทางการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมาย” ผลกระทบที่แผ่ขยายจากการรับรองนี้ ในที่สุดจะส่งผลต่อท่าทีการกำกับดูแลของญี่ปุ่นต่อการถือครอง/ใช้งานบัตรสเตเบิลคอยน์ในระดับบุคคลด้วยเช่นกัน
สำหรับสถานการณ์ผู้ใช้งานที่เจาะจง:
- ชาวจีนในญี่ปุ่น / ผู้ทำงานในญี่ปุ่น: ในระยะสั้น (7–90 วัน) ไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ บัตรที่คุณใช้อยู่ตอนนี้ ไม่ว่าจะเป็น MPCard สายเอเชียแปซิฟิก หรือ Bybit Card สายตลาดแลกเปลี่ยน ตรรกะการออกบัตร ข้อกำหนด KYC และอัตราค่าธรรมเนียมการเติมเงิน ไม่ได้รับผลกระทบจากข่าวนี้
- ผู้ที่จับตาการวางแผนระยะยาวในตลาดญี่ปุ่น: สามารถมองข่าวนี้เป็นสัญญาณล่วงหน้าได้ การที่สถาบันในญี่ปุ่นยอมรับ USDC มากขึ้น โดยปกติหมายความว่าใน 12–24 เดือนข้างหน้า ช่องทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์จะราบรื่นขึ้น
ที่ควรสังเกตคือ ตัวเอกของข่าวนี้คือ USDC ไม่ใช่ USDT Circle คือผู้ออก USDC ซึ่งมีสถานะเป็นคู่แข่งกับ Tether (USDT) การที่สถาบันในญี่ปุ่นเลือก USDC แทน USDT มีปัจจัยด้านความโปร่งใสของเงินสำรองและความใกล้ชิดกับกฎระเบียบของสหรัฐฯ อยู่เบื้องหลัง ซึ่งจุดนี้มีคุณค่าในการอ้างอิงต่อการตัดสินระยะยาวว่า “สายสเตเบิลคอยน์ใดปลอดภัยกว่ากันในญี่ปุ่น”
เปรียบเทียบกับอดีต: ครั้งนี้ต่างจากครั้งก่อนอย่างไร
หากนำเรื่องนี้ไปวางบนไทม์ไลน์ของ Circle จะเห็นรูปแบบที่ชัดเจนขึ้น
- การ depeg ของ USDC เดือนมีนาคม 2023: ตอนที่ Silicon Valley Bank ล้ม Circle มีเงินสำรองราว 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ติดอยู่ใน SVB ชั่วขณะหนึ่ง ส่งผลให้ USDC หลุดจากราคาอ้างอิงไปอยู่ที่ประมาณ 0.87 ดอลลาร์สหรัฐฯ เหตุการณ์ครั้งนั้นเผยให้เห็นถึงการพึ่งพาระบบธนาคารดั้งเดิมของ USDC ซึ่งเป็นหนึ่งในปัญหาที่ธุรกิจ “การชำระเงินแบบทันที” นี้กำลังพยายามแก้ไข
- ปี 2024 Circle เป็นผู้ออกรายแรกๆ ที่ปฏิบัติตามกรอบ MiCAR ของสหภาพยุโรป: Circle เป็นหนึ่งในผู้ออกรายแรกที่ได้รับใบอนุญาตปฏิบัติตามกฎระเบียบสเตเบิลคอยน์ของสหภาพยุโรป วางรากฐานสถานะ “เป็นมิตรกับหน่วยงานกำกับดูแล” ของตัวเอง
จุดที่เหมือนกับก้าวนั้นในสหภาพยุโรป: Circle ยังคงเดินตามบทตอน “ปฏิบัติตามกฎระเบียบก่อน แล้วค่อยผูกโยงกับสถาบันการเงินดั้งเดิมในท้องถิ่น” ส่วนจุดที่ต่างคือ ก้าวในสหภาพยุโรปนั้นเป็นการปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านการออกสำหรับตลาดคริปโตและนักลงทุนรายย่อย ในขณะที่ก้าวในญี่ปุ่นครั้งนี้พุ่งตรงเข้าสู่พื้นที่แกนกลางของการเงินดั้งเดิมอย่าง การชำระเงินอัตราแลกเปลี่ยนขององค์กร โดยตรง — ลูกค้าคือฝ่ายการเงินขององค์กร ไม่ใช่ผู้ใช้ที่เกิดในโลกคริปโต นี่คือก้าวที่ USDC กำลังเปลี่ยนตัวเองจาก “สินทรัพย์คริปโต” ไปสู่ “เครื่องมือชำระเงินขององค์กร”
ข้อคิดสำหรับผู้ใช้บัตร U: ยิ่ง USDC เดินไปในทิศทาง “เครื่องมือชำระเงินขององค์กร” มากเท่าไร สถานะการปฏิบัติตามกฎระเบียบของมันในเอเชียแปซิฟิกก็ยิ่งมั่นคงขึ้นเท่านั้น และความเสี่ยงด้านนโยบายของผลิตภัณฑ์บัตรรายบุคคลที่อิงกับ USDC ในอนาคตก็จะยิ่งต่ำลง
กฎระเบียบและการปฏิบัติตามกฎหมาย: ขอบเขตปัจจุบันของญี่ปุ่น
ญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในตลาดที่มีการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่ชัดเจนที่สุด Payment Services Act ฉบับแก้ไขที่มีผลบังคับใช้ในปี 2023 นิยามสเตเบิล