Một báo cáo chính sách của Hàn Quốc đề xuất: không nên chờ đến khi Luật cơ bản về Tài sản số (Digital Asset Basic Act) hoàn tất toàn bộ quy trình lập pháp, mà nên tách riêng quy tắc quản lý stablecoin để thúc đẩy trước, đồng thời cung cấp hướng dẫn cấp phép giai đoạn chuyển tiếp trước khi hệ thống cấp phép chính thức được ban hành, cho phép các đơn vị phát hành stablecoin có nhiều dư địa vận hành hơn. Đề xuất này được Cointelegraph đưa tin vào ngày 30 tháng 7 năm 2026. Bối cảnh là kể từ khi Luật Bảo vệ Người dùng Tài sản Ảo có hiệu lực vào tháng 7 năm 2024, Hàn Quốc luôn theo đuổi lộ trình “lập pháp theo giai đoạn” — giai đoạn đầu chỉ giải quyết vấn đề bảo vệ tài sản người dùng và quản lý giao dịch bất công bằng, còn các vấn đề cốt lõi như stablecoin, phát hành, công bố niêm yết đều được đẩy sang giai đoạn hai, tức Luật cơ bản về Tài sản số. Báo cáo này về bản chất đang nói: stablecoin không thể chờ đến giai đoạn hai.
Cần làm rõ: đối tượng mà báo cáo hướng tới là các đơn vị phát hành stablecoin, không phải các tổ chức thẻ, cũng không phải các đơn vị phát hành thẻ ảo. Nó quyết định “trong tương lai ai được phép hợp pháp phát hành, lưu ký, hoàn trả stablecoin trên lãnh thổ Hàn Quốc”, chứ không phải “hôm nay bạn có thể dùng ₮ để nạp vào một thẻ ảo Visa hay không”.
Góc nhìn biên tập: Tác động thực tế đến người dùng thẻ USDT
Trước tiên cần phân biệt hai luồng giao dịch. Luồng quẹt thẻ của chiếc thẻ ảo USDT bạn đang cầm là ”₮ → ví của đơn vị phát hành thẻ → thanh toán bù trừ Visa/Mastercard → đơn vị bán hàng”, chủ thể tuân thủ của đoạn này nằm ở nơi đăng ký của đơn vị phát hành thẻ (phần lớn là Hongkong, Singapore, Litva…), quy định stablecoin của Hàn Quốc không tác động trực tiếp đến nó. Luồng thực sự bị ảnh hưởng bởi quy tắc Hàn Quốc là luồng khác: “Won Hàn → sàn giao dịch trong nước Hàn Quốc → USDT → rút về ví của đơn vị phát hành thẻ”. Tức là đầu nạp tiền.
Cụ thể đến từng loại thẻ:
- Đánh giá MPCard phiên bản Asia Elite đi theo tuyến châu Á - Thái Bình Dương, BIN thẻ, quốc gia sở hữu tài khoản, IP thường dùng đều nằm trong khu vực này, sự nhất quán về bối cảnh của người dùng Hàn Quốc vốn đã tốt hơn thẻ khu vực Mỹ. Cuộc thảo luận lập pháp lần này không thay đổi logic mở thẻ và quẹt thẻ của nó, trong ngắn hạn không cần thao tác gì.
- Bybit Card, OKX Card — các thẻ tự phát hành của sàn giao dịch — có độ nhạy cảm cao hơn một bậc. Lý do không nằm ở việc quẹt thẻ, mà vì FIU Hàn Quốc từ trước đến nay vẫn áp dụng các biện pháp hành chính như gỡ ứng dụng khỏi cửa hàng, hạn chế tên miền đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo nước ngoài chưa đăng ký trong nước (năm 2025 đã có nhiều đợt ứng dụng sàn giao dịch nước ngoài bị hạn chế phân phối tại Hàn Quốc). Nếu quy tắc stablecoin được ban hành trước kèm theo yêu cầu “nhà cung cấp dịch vụ phải đăng ký”, khả năng sử dụng các sản phẩm thuộc hệ sinh thái sàn giao dịch tại Hàn Quốc sẽ bị ảnh hưởng trước cả bản thân chiếc thẻ.
Dự kiến khung thời gian:
- Trong vòng 7 ngày: sẽ không có thay đổi nào cảm nhận được. Đây là một báo cáo chính sách, không phải mệnh lệnh hành chính.
- Trong vòng 30 ngày: đáng chú ý xem liệu FSC có tách các điều khoản stablecoin ra khỏi dự thảo luật cơ bản thành một đạo luật riêng hay không, cùng với quan điểm của Ngân hàng Hàn Quốc về chủ thể phát hành stablecoin won Hàn (hệ thống ngân hàng vs phi ngân hàng). Hai điểm này sẽ quyết định độ ma sát ở đầu nạp won Hàn về sau.
- Trong vòng 90 ngày: nếu hướng dẫn giai đoạn chuyển tiếp thực sự được ban hành, hiệu ứng kéo theo đầu tiên có khả năng cao nhất là các sàn giao dịch trong nước siết chặt kiểm duyệt đối với việc rút USDT số lượng lớn — xuất phát từ động cơ thể hiện thái độ tuân thủ, chứ không phải do luật bắt buộc. Người dùng Hàn Quốc có kế hoạch dài hạn dùng ₮ để nạp vào thẻ ảo nên đưa điểm này vào kế hoạch sắp xếp dòng tiền.
Nếu bạn vẫn đang tìm hiểu hình thái cơ bản của loại sản phẩm này, Thẻ U là gì có phần phân tách “luồng nạp tiền” và “luồng quẹt thẻ” có thể áp trực tiếp vào đoạn trên.
Đối chiếu lịch sử: đây không phải lần đầu “stablecoin đi trước”
Đối chiếu trực tiếp nhất là MiCAR của EU. MiCAR không có hiệu lực một lần — chương về stablecoin (token tham chiếu tài sản và token tiền điện tử, Title III / IV) có hiệu lực trước từ ngày 30/6/2024, còn chương bao trùm sàn giao dịch, lưu ký, môi giới các nhà cung cấp dịch vụ tiền mã hóa nói chung phải đến ngày 30/12/2024 mới có hiệu lực. Phán đoán của các nhà lập pháp là: stablecoin liên quan đến hệ thống thanh toán và chủ quyền tiền tệ, không thể chờ toàn bộ luật hoàn thiện. Logic của báo cáo Hàn Quốc lần này khá nhất quán với điều đó — điểm giống nhau là đều tách stablecoin ra khỏi khuôn khổ chung “tài sản mã hóa” để coi như hạ tầng thanh toán.
Điểm khác biệt nằm ở điểm xuất phát. EU có văn bản luật hoàn chỉnh trước rồi mới có hiệu lực theo từng giai đoạn; Hàn Quốc thì bản thân văn bản luật còn chưa hoàn thiện, báo cáo đề xuất dùng công cụ mềm như “hướng dẫn giai đoạn chuyển tiếp” để tiếp quản thực tế trước. Cách này gần với cách xử lý của Nhật Bản sau khi sửa đổi Luật Thanh toán và Giải quyết Quỹ (資金決済法) năm 2023: thiết lập trước hạng mục phương tiện thanh toán điện tử (電子決済手段), cho phép các đơn vị phát hành thử nghiệm trong ranh giới rõ ràng, các quy định chi tiết cụ thể sẽ do Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) từng bước bổ sung. Nếu muốn xem trải nghiệm người dùng thay đổi thế nào theo lộ trình “xác định danh mục trước, bổ sung chi tiết sau” này, có thể tham khảo hướng dẫn tuân thủ Nhật Bản.
Một sự khác biệt cần chỉ ra: việc đánh thuế thu nhập từ tài sản mã hóa của Hàn Quốc đã bị trì hoãn nhiều lần, lần gần nhất được lùi đến năm 2027. Nếu quy tắc stablecoin được ban hành trước, thứ tự trước sau giữa nó và cơ chế thuế sẽ trở thành nguồn bất định mới — tổ hợp này chưa từng xuất hiện ở cả EU lẫn Nhật Bản.
Ranh giới tuân thủ: điều gì đã rõ, điều gì chưa rõ
Rõ ràng được phép: cư dân Hàn Quốc nắm giữ USDT, mua bán USDT trên sàn giao dịch đã đăng ký trong nước, rút USDT về ví tự lưu ký — tất cả đều nằm trong khuôn khổ hiện hành. Rõ ràng bị hạn chế: cung cấp dịch vụ bản địa hóa cho cư dân Hàn Quốc từ các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo nước ngoài chưa hoàn tất đăng ký với FIU Hàn Quốc — điều này luôn là trọng điểm can thiệp hành chính; đây là lý do tại sao trang tiếng Hàn và hoạt động quảng bá bản địa của một số đơn vị phát hành thẻ nước ngoài lúc có lúc không. Vùng xám: các đơn vị phát hành thẻ ở nước ngoài phát hành thẻ thanh toán nạp bằng stablecoin cho cư dân Hàn Quốc, hiện tại vừa không nằm trong phạm vi quy định rõ ràng của Luật Bảo vệ Người dùng Tài sản Ảo, cũng không thuộc nghiệp vụ thanh toán được cấp phép theo Luật Giao dịch Tài chính Điện tử. Việc vùng xám này có bị quy tắc stablecoin mới bao trùm luôn hay không là chi tiết kỹ thuật đáng theo dõi nhất trong lần lập pháp này.
Logic chọn lọc sản phẩm mà người dùng Hàn Quốc có thể sử dụng, chúng tôi cập nhật liên tục tại Danh sách thẻ USDT khuyến nghị cho người dùng Hàn Quốc; tiêu chuẩn đối chiếu phía EU xem tại Tuân thủ MiCAR EU.
Bốn mốc đáng theo dõi tiếp theo
- Các điều khoản stablecoin có được tách thành đạo luật riêng hay không: theo dõi thông báo dự thảo lập pháp của FSC và chương trình nghị sự của Ủy ban Chính sách Quốc hội, đây là tín hiệu có thể kiểm chứng đầu tiên cho việc “đề xuất của báo cáo” trở thành “lộ trình thực tế”.
- Tư cách chủ thể phát hành stablecoin won Hàn: Ngân hàng Hàn Quốc nghiêng về việc ngân hàng dẫn dắt, giới công nghiệp chủ trương mở cửa cho các chủ thể phi ngân hàng. Kết luận này sẽ trực tiếp quyết định liệu stablecoin won Hàn trong tương lai có thể trở thành tài sản nạp cho thẻ ảo hay không.
- Đối tượng áp dụng của hướng dẫn giai đoạn chuyển tiếp có bao gồm đơn vị phát hành nước ngoài hay không: nếu có, cách thức tiếp cận người dùng Hàn Quốc của các đơn vị phát hành thẻ nước ngoài sẽ có điều chỉnh rõ rệt; nếu không, vùng xám vẫn giữ nguyên hiện trạng.
- Thay đổi chính sách rút tiền của sàn giao dịch trong nước: đây là tín hiệu mà người dùng thông thường có thể cảm nhận sớm nhất, sớm hơn cả việc bất kỳ văn bản luật nào có hiệu lực.
Khuyến nghị biên tập
- Người dùng Hàn Quốc đã sở hữu MPCard và dùng cho các khoản thanh toán nhỏ bằng USD như đăng ký ChatGPT Plus: không cần thao tác gì. Cuộc thảo luận lần này không liên quan đến luồng thanh toán bù trừ của thẻ, tính nhất quán giữa nơi sở hữu tài khoản và BIN thẻ vẫn là biến số quyết định chính đối với tỷ lệ thành công.
- Người dùng đang chuẩn bị đổi lượng lớn won Hàn sang ₮ để giữ trong số dư thẻ: nên chia nhỏ, không nên tập trung tiền vào ví của một đơn vị phát hành thẻ duy nhất trước khi tiêu chuẩn quản lý rõ ràng. Số dư trong thẻ ở phần lớn điều khoản của các đơn vị phát hành thẻ không được hưởng cơ chế cách ly phá sản, điều này không liên quan đến tiến độ lập pháp của Hàn Quốc, nhưng giai đoạn chuyển đổi quy định sẽ khuếch đại rủi ro này.
- Người dùng phụ thuộc vào thẻ tự phát hành của sàn giao dịch: nên chuẩn bị một đơn vị phát hành thẻ dự phòng. Không phải vì thẻ sẽ mất hiệu lực, mà vì việc phân phối ứng dụng và dịch vụ bản địa của sàn giao dịch tại Hàn Quốc từ trước đến nay luôn là điểm rơi đầu tiên của can thiệp hành chính.
- Người dùng đang chờ sản phẩm stablecoin won Hàn: nên quan sát ít nhất cho đến khi tư cách chủ thể phát hành được xác định rõ ràng. Trước thời điểm đó, mọi hoạt động quảng bá “thẻ stablecoin won Hàn” trên thị trường đều thiếu cơ sở pháp lý.
Chúng tôi sẽ cập nhật bài viết này sau khi FSC có thông báo dự thảo lập pháp, cùng với cơ sở đánh giá khu vực châu Á - Thái Bình Dương trong Top 5 thẻ USDT năm 2026. Mọi mức phí và hạn mức lấy theo trang chính thức của từng đơn vị phát hành thẻ làm chuẩn.